Difference Between ROCE and ROE
If you are an investor wanting to assess a company’s profitability, understanding Return on Capital Employed (ROCE) and Return on Equity (ROE) is key.
ROCE evaluates how effectively a company uses all its capital to generate profits, while ROE shows the profit made solely for shareholders.
This blog explores the difference between ROE and ROCE, explaining how they measure profitability, their distinctions, and more.
यदि आप एक निवेशक हैं जो किसी कंपनी की लाभप्रदता का आकलन करना चाहते हैं, तो नियोजित पूंजी पर रिटर्न (आरओसीई) और
इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) को समझना महत्वपूर्ण है।
आरओसीई यह मूल्यांकन करता है कि कोई कंपनी मुनाफा कमाने के लिए अपनी सारी पूंजी का कितना प्रभावी ढंग से उपयोग करती है, जबकि आरओई
केवल शेयरधारकों के लिए कमाया गया लाभ दिखाता है।
यह ब्लॉग आरओई और आरओसीई के बीच अंतर का पता लगाता है, जिसमें बताया गया है कि वे लाभप्रदता, उनके अंतर और बहुत कुछ कैसे मापते हैं।
What is ROE in the Share Market
Return on Equity (ROE) indicates the return you earn for each rupee you invest in a company. It reflects the company’s financial health, efficiency, and profitability.
You can calculate ROE using the following formula:
| ROE = Net Income/Shareholders’ Equity |
Net income represents the profit a company makes before paying dividends to shareholders, and shareholders’ equity is the difference between the company’s assets and liabilities.
A higher ROE indicates that the company is earning more profit from its equity and is managing its resources well. However, an extremely high ROE might suggest that the company is not using its funds effectively. Therefore, relying solely on ROE to evaluate a company’s performance is not advisable.
शेयर मार्केट में ROE क्या है?
रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) किसी कंपनी में आपके द्वारा निवेश किए गए प्रत्येक रुपये के लिए अर्जित रिटर्न को दर्शाता है। यह कंपनी की वित्तीय सेहत,
दक्षता और लाभप्रदता को दर्शाता है।
आप निम्न सूत्र का उपयोग करके ROE की गणना कर सकते हैं:
आरओई = शुद्ध आय/शेयरधारकों की इक्विटी
शुद्ध आय उस लाभ का प्रतिनिधित्व करती है जो कंपनी शेयरधारकों को लाभांश देने से पहले कमाती है, और शेयरधारकों की इक्विटी कंपनी की संपत्ति
और देनदारियों के बीच का अंतर है।
एक उच्च आरओई इंगित करता है कि कंपनी अपनी इक्विटी से अधिक लाभ कमा रही है और अपने संसाधनों का अच्छी तरह से प्रबंधन कर रही है। हालाँकि,
अत्यधिक उच्च आरओई यह संकेत दे सकता है कि कंपनी अपने फंड का प्रभावी ढंग से उपयोग नहीं कर रही है। इसलिए, किसी कंपनी के प्रदर्शन का
मूल्यांकन करने के लिए केवल आरओई पर निर्भर रहना उचित नहीं है।
What is ROCE in the Share Market
Return on Capital Employed(ROCE) is a financial ratio used to evaluate a company’s profitability and how efficiently it uses its capital.
This ratio is particularly useful for comparing companies in capital-intensive industries such as oil and gas, telecommunications, and iron and steel.
ROCE is calculated using the following formula:
| ROCE = Earnings Before Interest and Taxes (EBIT)/Capital Employed |
EBIT represents the operating income from the company’s regular activities, while capital employed refers to the total amount invested in the business.
A high ROCE suggests that a significant portion of the company’s profits can be reinvested for the benefit of shareholders, indicating efficient use of capital. This means the company can reinvest its capital at a higher rate of return.
शेयर मार्केट में ROCE क्या है?
नियोजित पूंजी पर रिटर्न (आरओसीई) एक वित्तीय अनुपात है जिसका उपयोग किसी कंपनी की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है और
यह कितनी कुशलता से अपनी पूंजी का उपयोग करता है।
यह अनुपात तेल और गैस, दूरसंचार, और लोहा और इस्पात जैसे पूंजी-गहन उद्योगों में कंपनियों की तुलना करने के लिए विशेष रूप से उपयोगी है।
ROCE की गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है:
आरओसीई = ब्याज और करों से पहले की कमाई (ईबीआईटी)/नियुक्त पूंजी
EBIT कंपनी की नियमित गतिविधियों से परिचालन आय का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि नियोजित पूंजी व्यवसाय में निवेश की गई कुल राशि को संदर्भित करती है।
उच्च आरओसीई से पता चलता है कि कंपनी के मुनाफे का एक महत्वपूर्ण हिस्सा शेयरधारकों के लाभ के लिए पुनर्निवेश किया जा सकता है, जो पूंजी के
कुशल उपयोग का संकेत देता है। इसका मतलब है कि कंपनी उच्च रिटर्न दर पर अपनी पूंजी का पुनर्निवेश कर सकती है।
Difference Between ROE and ROCE
The following table highlights the difference between ROE and ROCE:
| Parameters | ROE | ROCE |
| Objective | Examines a company’s effectiveness in utilising shareholders’ equity to produce profits | Assesses how efficiently a company uses its total capital (both equity and debt) to generate profits |
| Capital | Only considers the shareholder’s capital | Includes the total capital employed, including the company’s debt |
| Calculation Formula | Net Income/Shareholder’s Equity | EBIT/Capital Employed |
| Signals | A high ROE suggests efficient utilisation of equity | A high ROCE may indicate effective management of overall capital |
| Compatibility | Works well for firms that rely heavily on equity | Good for companies that have a lot of debt |
| Risk | A higher ROE could suggest increased financial risk | Does not take into account financial risk |
Example of ROE and ROCE
Let us take an example to understand the calculation of ROE and ROCE of a company.
| Balance Sheet | Company A | Company B |
| Fixed Assets | 2,20,00,000 | 4,40,00,000 |
| Current Assets | 60,00,000 | 1,20,00,000 |
| Other Assets | 20,00,000 | 40,00,000 |
| Total Assets | 3,00,00,000 | 6,00,00,000 |
| Shareholders’ Equity | 70,00,000 | 1,40,00,000 |
| Long Term Debt | 1,50,00,000 | 3,00,00,000 |
| Total Capital Employed | 2,20,00,000 | 4,40,00,000 |
| Current Liabilities | 80,00,000 | 1,60,00,000 |
| Total Liabilities | 3,00,00,000 | 6,00,00,000 |
The company’s income statement is as follows:
| Income Statement | Company A | Company B |
| EBIT | 20,00,000 | 25,00,000 |
| Interest Cost | 7,00,000 | 15,00,000 |
| PBT (Profit Before Tax) | 13,00,000 | 10,00,000 |
| Tax | 4,00,000 | 2,00,000 |
| Net Profit | 9,00,000 | 8,00,000 |
Thus, by applying the ROE and ROCE formulas for Company A and Company B, we get:
| Ratios | Company A | Company B |
| ROE | 9,00,000/70,00,000 = 0.128 | 8,00,000/1,40,00,000 = 0.057 |
| ROCE | 20,00,000/2,20,00,000 = 0.090 | 25,00,000/4,40,00,000 = 0.056 |
If you compare the balance sheets of both companies, you will see that Company B’s balance sheet is twice as large as Company A’s. Despite this, Company B cannot generate profits that match its large balance sheet size, leading to much lower ROE and ROCE than Company A.
To fix this, Company B should focus on improving its asset turnover ratio or boosting its profitability to raise its ROE and ROCE.
Another notable point is that the ROE and ROCE of Company B are almost the same. It means Company B is rewarding debt holders and equity holders equally, which is not fair since equity shareholders take on more risk. On the other hand, Company A shows a better balance. The ROE is 3.8% higher than the ROCE, justifying the extra risk taken by equity shareholders.
यदि आप दोनों कंपनियों की बैलेंस शीट की तुलना करते हैं, तो आप देखेंगे कि कंपनी बी की बैलेंस शीट कंपनी ए से दोगुनी बड़ी है। इसके बावजूद,
कंपनी बी अपनी बड़ी बैलेंस शीट के आकार के बराबर मुनाफा नहीं कमा सकती है, जिससे कंपनी ए की तुलना में आरओई और आरओसीई बहुत कम हो जाती है।
इसे ठीक करने के लिए, कंपनी बी को अपने आरओई और आरओसीई को बढ़ाने के लिए अपने परिसंपत्ति कारोबार अनुपात में सुधार करने या अपनी
लाभप्रदता बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए।
एक और उल्लेखनीय बात यह है कि कंपनी बी का आरओई और आरओसीई लगभग समान है। इसका मतलब है कि कंपनी बी ऋण धारकों और इक्विटी
धारकों को समान रूप से पुरस्कृत कर रही है, जो उचित नहीं है क्योंकि इक्विटी शेयरधारक अधिक जोखिम लेते हैं। दूसरी ओर, कंपनी
ए बेहतर संतुलन दिखाती है। आरओई आरओसीई से 3.8% अधिक है, जो इक्विटी शेयरधारकों द्वारा उठाए गए अतिरिक्त जोखिम को उचित ठहराता है।
The Bottomline
While there is a difference between ROE and ROCE, both are valuable metrics for evaluating a company’s financial health.
ROE emphasises the efficiency of equity utilisation, while ROCE provides insights into the overall efficiency of capital management. It is essential to consider both indicators to gain a comprehensive understanding of a company’s financial performance and make informed decisions.
तल - रेखा
हालांकि आरओई और आरओसीई के बीच अंतर है, दोनों किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य के मूल्यांकन के लिए मूल्यवान मीट्रिक हैं।
आरओई इक्विटी उपयोग की दक्षता पर जोर देता है, जबकि आरओसीई पूंजी प्रबंधन की समग्र दक्षता में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। किसी कंपनी के वित्तीय
प्रदर्शन की व्यापक समझ हासिल करने और सूचित निर्णय लेने के लिए दोनों संकेतकों पर विचार करना आवश्यक है।
